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6月15日，据路透社征引两位知情东谈主士的说法，百度领有爱奇艺53%的股份，持有90%以上的鼓舞投票权，但愿以70亿好意思元的标的估值出售爱奇艺，每股8.13好意思元，出售诱骗了包括香港私募股权公司PAG和中国转移的敬爱敬爱。

这不是爱奇艺第一次被传出售了，外界分析出售的原因看起来亦然须生常谭:百度想加强东谈主工智能和自动驾驶业务，因此出售看成其非中枢钞票的爱奇艺，专注硬科技部门研发。

再加上2022Q1季度财报爱奇艺初次杀青盈利，此时抛售对百度来说是天赐良机。爱奇艺很快辟谣称“音信装假”，百度回话根究:“以爱奇艺口径为准”。

这个说辞响应的还有多年来百度对爱奇艺的立场。相较于被阿里收购后，五年换三帅的优酷和“富二代”腾讯视频以及“官二代”芒果TV，与百度协同行务日渐歌颂，爱奇艺“单打独斗”的格调更加彰着。

龚宇曾嗟叹，李彦宏畸形优秀，给咱们钱、摆脱，然后给咱们信任。但本体生态的吊诡之处在于，离不了钱，又不成惟有钱。就像腾讯之于腾讯视频、阿里之于优酷、芒果TV之于湖南广电，要是果真分谈扬镳，爱奇艺的下一个梦想买主不成是只会掏钱的支款机了。

卖相最佳的本领，再莫得之一

连亏十二年，爱奇艺靠“降本”杀青了首个季度的盈利。

2022年第一季度，爱奇艺杀青包摄净利润1.69亿元，而此前，商场的预期是净蚀本6.7亿元，客岁同期蚀本12.57亿元。

「新熵」曾在《留给爱奇艺赚的钱未几了》一文等分析，爱奇艺盈利是否可持续还要看几个枢纽认识:会员、告白和本体成本。

论断是，会员数目增长停滞、告白营收逐年下降，本体成本短期可控、遥远不笃定性升迁，爱奇艺并非果真迎来了好日子，而是断臂求生、割肉盈利。

但无论是“一举而竟全功”如故果真“改日可期”，盈利如故让爱奇艺取得了片晌的喘气机会，谈判桌上的筹码将会更多。

更垂危的是，国内长视频行业在烧掉1000亿后，如故走向了抱团取暖。从分庭抗礼到合纵连横，各家如今的标的一致:降本增效。尤其关于曾因为本体成本居高不下而导致蚀本的爱奇艺来说，行业共鸣像是一场实时雨。

不再为版权、明星片酬支付无用要的高溢价，以至为独播争得头破血流之后，爱奇艺的本体制作上风将会进一步突显。

加上6月15日晓示加价的优酷，长视频网站沿路完成了新一轮的加价。这代表着在训诲用户民俗和升迁行业价值上，长视频网站取得了一次“阶段性告捷”。

用户有时如故会随本体在各个平台间反复横跳，但莫得了价钱比对，质地倒逼分娩的反馈旅途更加了了，表面上是不错期待“良币完了劣币”的行业环境更快到来。

爱奇艺现阶段的上风还在于会员边界稳居头部，《东谈主世间》《考察荣誉》等执行主义剧集为爱奇艺累积了一批有粘性的用户。隐患在于偶有爆款、遥远不褂讪的悬疑本体，近期开播的《回廊亭》就因为剧情改编堕入渊博争议，手捏稠密待播悬疑剧的爱奇艺濒临的覆按更多。

独树一帜的本体壁垒曾是视频网站苦苦追求的护身符，芒果聚焦综艺、腾讯聚焦IP改编、爱奇艺的迷雾戏院都是基于这个想路，在本体脾气未被稀释之前，爱奇艺的窗口期稍纵则逝。

现阶段还算丰富的剧集储备亦然爱奇艺“奇货可居”的筹码之一。字据各家最新开释的剧综片单，爱奇艺以119部剧集、20部综艺名列榜首，其中克己剧占比达到近70%，仍是拍摄完成的样式达到80%以上，本体储备不错掩盖至2024年。

总的来看，爱奇艺渡过了最危急的本领，在不错想见的改日里，有才智督察一个一以贯之的平台生态，问题的枢纽落到百度的立场上。

对爱奇艺的“爱”，是累觉不爱的“爱”

百度对爱奇艺单一持股比例过高，现阶段仍是成为彼此的制肘。

于爱奇艺而言，更多资方的加入，无论从上游资源整合如故本体长尾效应的开释都是百利而无一害的。这次出售音信之前，业内外传的爱奇艺新鼓舞名单，仍是出现过字节越过、小米、阿里以及中国转移控股的咪咕视频。

而无论是与腾讯视频在IP资源池的皆集，如故补足字节越过长视频本体上的短板，以至与咪咕的体育板块酿成互补，以及趁势接纳中国转移的资金相沿，都曾被商场看作是爱奇艺的救命稻草。

也曾，以收购爱奇艺为机会，百度和腾讯交叉结亲被以为是视频平台的“帕累托最优”。腾讯入股不错为爱奇艺在本体成本上带来更多议价权，同期缩小营销成本。

即使此一时，反左右大锤下，腾讯爱奇艺并吞逍遥，但一个能赐与资金和资源多重相沿的大新鼓舞如故爱奇艺拒却不了的。

于百度而言，能为爱奇艺输的血仍是未几了。最初，利润下降，百度也要运行赚遮拦钱了。2022年第一季度财报炫耀，百度一季度营收284亿元，同比增长1%;净利润39亿元，泷川雅美快播同比下滑10%;中枢业务告白收入157亿元，同比下滑4%。

其次，百度现款流濒临大考，财报数据炫耀，结果2021年12月31日，百度不含爱奇艺摆脱现款流为15.96亿元，环比第三季度的29亿元络续下降，相较于第二季度的69亿元更是相距甚远。

同期，客岁12月以来百度游戏、直播业务线裁人比例高达90%，涵养业务也在畏怯之列。

在娱乐边界，百度的布局仍是所剩无几，重点转向以智能驾驶、云规画为主的新业务后，新的增长引擎需要不时插足。本年一季度，百度研发支拨为56亿元（约8.85亿好意思元），比上年同期增长10%。

但这些也只可看成百度想要出售爱奇艺的充分无用要条目，因为直到客岁三月份，百度还参与了爱奇艺新一轮定增，认购了约1亿好意思元的增发股票。

有媒体测算，从2010年孵化爱奇艺到参与客岁3月的定增，百度至少插足8.15亿好意思元，要是按照外传的70亿好意思元售价和2018年上市时套现的2.59亿好意思元，百度账面陈诉率约为790%。

基于遥远以来的合营倾向详尽考量，多情理揣摸百度有时率不会将股份沿路抛售。

其一，沿路清仓有可能引起商场焦躁情谊，一年多来，爱奇艺股价持续走低，抛售音信传开的15日应声微跌3%，百度若想两全，不会看着爱奇艺络续下降。

其二，近似出售换取现款流的需要，百度符号性保留个位数股本是上乘之选。参考腾讯减持京东，亦然将持股比例降至2.3%。天然两者动因不同，但从投资角度看，想路不错是一致的。

龚宇不会是下一个古永锵

处于收购议题中心、并能产生垂危影响的还有爱奇艺的灵魂东谈主物龚宇。

2009年，龚宇从搜狐出走，面对百度和李彦宏抛来的橄榄枝险些莫得彷徨，将爱奇艺视为东谈主生临了一次创业。十余年间，百度娱乐业务越来越边缘，龚宇在爱奇艺的地位却越来越笃定。

从华文互联网的蛮荒时间面面俱圆出来，无论是论资排辈如故对行业的清爽才智，龚宇都是杰出人物。这意味着，在收购谈判的经由中，龚宇不会高兴“拿钱走东谈主”，而是会保证里面的谈话权。

要知谈，几家视频网站里，爱奇艺受龚宇的个东谈主特色影响颇深，这与当初卖身阿里的优酷并不透顶沟通。

2015年阿里45亿好意思元现款买下优酷，时任优酷董事长的古永锵加入阿里。一年后，优酷从行业第一掉队到行业第三，古永锵出局。

有古永锵的前车之鉴在前，龚宇想要使爱奇艺不重蹈优酷的覆辙，寄生在阿里的生态里，就需要找到填塞强的靠山和填塞大的空间。

但客岁国内反左右大锤落下，斗鱼虎牙并吞被叫停、腾讯减持京东、阿里巴巴清仓芒果超媒股票，一连串开释的信号默示，能够收购爱奇艺的有时率不会是互联网公司。

本年上半年，总共这个词互联网公司大多堕入增长停滞、边缘业务畏怯的泥淖，市面上也曾能吃下爱奇艺的互联网公司，逐渐进入了削弱阶段。新兴科技巨头也莫得填塞能源收购一家发展闇练的本体居品。商场一度揣摸，爱奇艺将花落国资。

这次传出的收购方中国转移，账面现款流充沛，是接盘爱奇艺的强有劲竞争者。2021年，中国转移光是银行入款就有3623亿，而银行答理还有1282亿。同期中国转移控股咪咕体育、持股芒果超媒，要是收购完成，将是两边各取所需的合营。

在奈飞会员增长停滞，股价“跌跌抑遏”之后，成本商场运行再行推敲以“科技股”估测流媒体的增长态势是否夸大其辞，好意思股上市的爱奇艺也濒临相通的凝视。

阿里收购优酷时，一并完成了优酷的独到化退市，要是爱奇艺莫得在好意思股摘牌的贪图，龚宇如今还要推敲成本商场的四百四病，而不仅仅“专心作念本体”一件事。

视频行业的短期均衡是由于互联网东谈主口红利封顶，存量竞争的情状下，守城比攻城更垂危。

当边界效应莫得杀青，烧钱换边界的边缘效益是递减的。而视频网站用户随本体转移，互联网经济的边界效益，越来越难在流媒体赛谈上涌现。

爱奇艺是条船，百度是条河，如今水流湍急，船过险滩，接下来该何去何从，公共都需要早作念贪图。

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